2023年10月底,中央金融工作会议提出,要加快建设金融强国目标,进一步明确了金融支持实体经济发展的作用和要求。今年1月16日,习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上发表重要讲话时提出,金融强国建设需要具备六个“强大”关键核心要素,其中包括强大的国际金融中心。二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出,要巩固提升香港国际金融中心
◎中共中央政治局部署下一步经济工作,要全面客观冷静看待当前经济形势 中共中央政治局9月26日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出,我国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变。同时,当前经济运行出现一些新的情况和问题。要全面客观冷静看待当前经济形势,正视困难、坚定信心,切实増强做好经济工作的责任感和紧迫感。会议从财政货币政
◎国务院常务会议研究促进创业投资发展有关举措 国务院总理李强9月18日主持召开国务院常务会议,研究促进创业投资发展的有关举措等事项。会议指出,创业投资事 关科技创新、产业升级和高质量发展。要尽快疏通“募投管退”各环节存在的堵点卡点,支持符合条件的科技型企业境内外上市,大力发展股权转让、并购市场,推广实物分配股票试点,鼓励社会资本设立市场化并购母基金或创业投资二级市场基金,促进创投行业良性循环。
精彩观点 习近平 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席 2024年9月15日,《求是》杂志发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在党的二十届三中全会第二次全体会议上的讲话。他着重强调以下几点:坚定不移实现全年经济社会目标,统筹好发展和安全,搞好“五年规划”总结评估和谋划工作,纵深推进全面从严治党。 《清华金融评论》观察 从习近平总书记的讲话可以看出,经济发展是实现人民福祉、社
宏观金融状况指数解读 2024年8月,总体金融市场指数环比从117.79上升至117.83,呈微浮上扬,基本保持稳定。相较于去年同期,总体金融市场指数同比从135.4下降至117.8,下降13%,显示出市场活动的显著减少。 分市场来看,股票市场金融指标从2023年8月的21.62下降至2024年7月的18.5,同比下降14%,显示出投资者信心不足。这一降幅可能受到经济增长放缓、企业盈利预期下降
2023年10月底,中央金融工作会议提出,要加快建设金融强国目标,进一步明确了金融支持实体经济发展的作用和要求。今年1月16日,习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上发表重要讲话时,提出了金融强国建设需要具备的六个“强大”关键核心要素,其中包括强大的国际金融中心。二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出,要巩固提升香港国际金融
香港可从三个方面为推动国家高水平金融开放做出贡献:一是持续发挥连接内地和全球资本市场及投资者的关键纽带的作用,努力在互联互通中纳入更多的风险管理工具,以满足投资者需求。二是推动人民币国际化,包括加强人民币基础设施建设、提供更丰富的人民币产品和风险管理工具,继续支持在港发行人民币债券,以及通过“多边央行数字货币桥”项目推动更迅速、更具成本效益的跨境结算。三是推动香港与新兴市场的互联互通,积极吸引更多
更具深度的金融市场 “一国两制”下香港拥有国际化的优势,金融市场联通内地、连接世界。全球100家顶尖银行中,逾70家在香港经营;超过150家获授权保险公司在香港营运。香港的保险密度约8800美元,亚洲第一、全球第二,保险渗透率为17.2%,全球名列第一。根据市场调查报告,香港于2023年在“金融科技投资”亚洲排名第四及全球排名第九,首次跻身全球十大,投资额约71亿港元。 在此稳健的基础上,香港
香港的金融体系与国际金融中心建设 金融体系的稳定与安全,是香港金融业持续发展的根基。香港国际金融中心在考验中成长,我们成功应对了1998年亚洲金融危机和2008年全球金融危机,即使在过去几年经历了诸多考验,包括2019年本地社会动荡、新冠疫情及其连带的挑战,我们的金融稳定丝毫未受动摇,金融市场持续稳健高效运作,货币制度和银行体系展现韧性,联系汇率制度一直运行有序,深得市场和社会的肯定与信任,银行
响应国家推动保险业高质量发展的战略部署,香港保险业监管局(以下简称“保监局”)积极识变、应变、求变,以监管职能维持市场稳健的同时,促进香港保险业助力做好金融“五篇大文章”,在服务国家现代化大局中贡献力量。 香港保险市场概况 作为国际金融中心和环球风险管理中心,香港拥有成熟且具有活力的保险市场:根据瑞再研究院数据,香港地区的保险深度(保险渗透率)为17.2%,排名全球第一;保险密度为8769美元
香港国际金融中心是我国金融领域形成更大范围、更宽领域、更深层次对外开放格局的战略支点 金融开放是我国金融业改革发展的重要动力。香港国际金融中心作为国家开放格局中的重要门户,积极配合国家主动有序推动金融业开放,持续拓展金融开放的广度和深度,在服务金融高水平开放过程中实现竞争力不断跃升。 全球金融中心排名稳居前列。任何金融中心都离不开强大的国力作为支撑,中国经济持续发展为我国金融中心提升全球影响力
“强大的国际金融中心”是金融强国建设的关键要素。上海和香港作为我国最具代表性和先进性的国际金融中心,是中外资跨国企业集中管理资金的主要聚集地。随着中资企业对跨境资金运营管理需求的增长,发展完善我国财资中心的必要性与日俱增。建议加强上海和香港国际金融中心互联互通,发挥好境内和离岸国际金融中心优势,提高跨国企业内部资金运营效率和便利度,更好服务我国高水平开放新格局下金融强国建设。 财资中心是跨国企业
随着我国改革开放的持续深化,在构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的要求下,高质量推进国际金融中心建设已成为一项日益重要的任务。同时,数据作为新型生产要素,在金融业的数字化转型、智能化升级和现代化治理中发挥着显著作用。因此,在高水平对外开放的背景下,确保金融数据安全已成为推动国际金融中心建设的关键环节。 金融数据保护在国际金融中心建设中的重要意义 加强金融数据保护不仅关乎
2023年10月召开的中央金融工作会议上首次提出了“建设金融强国”的重要目标,并强调要“增强上海国际金融中心的竞争力和影响力,巩固提升香港国际金融中心地位”。2024年1月,习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上,进一步阐述了建设金融强国的六大金融要素,其中之一即为“拥有……强大的国际金融中心”。2024年7月,党的二十届三中全会做出的《中共中央关于进一步全面深化改革
香港是亚洲重要的国际金融中心,具有层次丰富、数量庞大的金融与专业服务机构,各类人才数量众多,拥有完整的财富管理系统。香港政务、法务、税务环境友好,营商环境优越,具有高度市场化与国际化的金融体系,可为我国及各国机构和个人提供丰富的投资产品、全面的专业服务及完善的风险管理,成为跨境资产管理与财富管理的高效平台。建设全球财富管理中心,汇聚世界各国资本,将为香港金融业发展带来“源头活水”,进一步夯实香港国
2024年,国际社会迎来了对数字金融监管的初步共识,数字金融及相关的区块链技术、智能合约和分布式分类记账技术(DLT)将会形成行业性的普遍规则。香港地区作为最大的人民币离岸中心和国际金融中心,具有发展科技金融得天独厚的优势,也是最早布局数字金融和区块链技术应用的地区之一。 在我国,工业和信息化部等四部门于2023年8月发布《新产业标准化领航工程实施方案(2023—2035年)》,提出加强区块链标
如何理解ESG的角色和价值 随着对ESG隐形价值认识的逐步深入,过去十多年间,世界各地大量学者从科研的角度利用多种研究方法(例如实证、实验、问卷,甚至模型等)对ESG价值及其在资本市场能够扮演的角色,进行了深入挖掘。这些研究发现,企业积极的ESG实践能够对企业直接和间接的利益相关者、企业本身和国家经济、环境和社会发展产生积极影响。 ESG无论对企业本身,还是对国家经济和环境的潜在价值都日益凸显
2024年1月,习近平总书记在省部级主要领导推进金融高质量发展专题研讨班开班仪式上发表重要讲话,着重强调金融强国要具有一系列关键核心金融要素,即拥有强大的货币、强大的中央银行、强大的金融机构、强大的国际金融中心、强大的金融监管、强大的金融人才队伍。这是总书记在2022年10月中央金融工作会议后,对金融强国的内涵进行了再强调,对金融强调的建设进行了再部署。强大的国际金融中心是金融市场的核心依托,是金
习近平总书记指出:“发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点,必须继续做好创新这篇大文章,推动新质生产力加快发展。”新质生产力以科技创新为核心,突破传统增长模式,适应新时代高质量发展的需求,体现了数字时代的新特点和融合性。在新一轮科技革命和产业变革中,战略性新兴产业、未来产业是培育新动能、获取未来竞争优势的关键领域。中央企业作为建设现代化产业体系、构建新发展格局的支柱,应以新质生产
房地产业是我国重要的支柱产业。促进房地产业平稳健康发展,是推进中国式现代化的内在要求。当前,我国房地产市场供求关系发生重大变化,住房商品化初期沿用至今的“三高”(高负债、高杠杆、高周转)发展模式日渐暴露其弊端,对推动房地产高质量发展带来严重掣肘。房地产发展新阶段呼唤发展新模式。党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》(以下简称《决定》)提出,“加快构建
次贷危机爆发 2007年8月TED(3个月欧洲美元和美国国债收益率的息差)由50个基点上升到250个基点,标志着美国次贷危机的爆发。金融危机必然是某种恶性循环:资产价格下跌—流动性短缺—金融机构破产……2008年9月,雷曼兄弟银行倒闭,美国金融体系面临崩溃的危险。美国财政部和美联储的反危机措施包括三个方面,购买价格持续下跌的金融资产〔抵押支持证券(MBS)、债务抵押证券(CDO)〕,抑制资产
20世纪80年代以来美联储利率调整回顾 美联储决策一般基于维持物价稳定和促进充分就业的双重使命,但从长周期看行动逻辑有所差异。美联储的政策目标一般包括维持2%左右的适度通胀水平、降低失业率和促进经济增长。但在不同时期,美联储关注的政策目标会根据当时环境和事件各有侧重。具体看,20世纪80年代以来,美联储政策可以10年为一个周期,划分为5个阶段,各阶段对应不同的主要挑战和行动逻辑(见图1和表1
习近平总书记提出新质生产力理论,是对一段时间以来我国乃至世界经济发展新特征的创造性总结,将引领和推动新一轮社会生产力的革新。金融创新自18世纪欧洲工业革命以来,一直是支持社会生产力发展的重要因素。适应新质生产力发展的需要,我国金融业有必要开展制度、产品和服务创新,探寻更具适应性的有效路径,推动新质生产力加快发展。银行业金融机构应在支持新质生产力发展进程中扮演主力军角色,切实开展信贷、保险、理财
2023年召开的中央金融工作会议强调,坚持以人民为中心的价值取向,深刻把握金融工作的政治性、人民性,并首次提出“加快建设金融强国”目标。会议要求,金融要为经济社会发展提供高质量服务,提出“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”,这对我国金融业中长期发展具有纲举目张的重大战略意义。作为我国金融体系的最重要主体,2023年商业银行坚持走高质量发展之路,总体保持健康稳健运行。
中央金融工作会议提出,要加快建设金融强国,着力做好“五篇大文章”,以高质量金融服务实体经济高质量发展。保险资金作为重要的金融力量,基于资金来源属性特点,在股权投资方面具有独特的优势和使命,也有着本源的约束与特性,务须立足自身角色定位,不断深化关于“长期投资、价值投资、稳健投资”的理解,优化金融产品和服务,丰富投资实践内涵,充分发挥好“长期资本”“耐心资本”优势,为支持新质生产力发展、服务中国式
优化上市公司董事会治理的背景 2024年7月,党的二十届三中全会审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》,其中提出要“完善中国特色现代企业制度,弘扬企业家精神,支持和引导各类企业提高资源要素利用效率和经营管理水平、履行社会责任,加快建设更多世界一流企业”。现阶段,上市公司不断推进公司治理改革,致力于建立“权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡”的公司治理机制。 党的二
我国信托账户体系建立于2003年,在从无到有、从有到多的发展历程中逐步完善,奠定了中国金融信托与财富管理事业发展的技术保障基础,对金融改革、服务发展和信托业进步具有重要意义。 信托账户是指受托人签订信托文件或者承诺信托后在银行或其他机构开立的信托专用账户(以下简称信托账户)。我国信托服务从1912年到1999年,从未建立受托人为每一个信托在银行单独开立账户的制度。1999年信托业风险暴露,资
中央金融工作会议指出做好养老金融等五篇大文章,为当前和今后一个时期的金融工作指明了方向。当前我国养老产业发展仍存在一定的短板,资金缺口较大,直接融资介入较少,加强债券市场对养老产业的支持作用对于做好养老金融大文章具有重要意义。本文首先分析了债券市场对于做好养老金融大文章的重要意义,其次重点分析了当前在债券市场上养老产业的融资现状和融资难点,最后对债券市场做好养老金融大文章提出几点政策建议,本文认为
金融业作为典型的信息密集型行业,信息技术的发展也在不断推动金融领域的科技革命。20世纪中后期,伴随着电子计算机和基础网络的建立,现代金融产业的基础设施水平逐步提高,支付结算体系和电子交易系统实现了从初创到发展。20世纪末至21世纪初,随着互联网尤其是移动互联网逐步普及,金融与互联网的互动形成了一系列新的金融机构、金融产品和金融服务,互联网银行和保险公司纷纷涌现,大数据征信大幅提升了居民的借贷可
绿色AI是一种融合了环保性、高效性和可持续性的新型人工智能发展理念。随着技术的不断进步和全球对可持续发展议题的日益关注,绿色理念正逐渐成为推动各行各业转型升级的重要力量。2023年10月,工业和信息化部联合多个部门发布了《算力基础设施高质量发展行动计划》,强调加速算力的创新应用,以提供更加精确和高效的算力支持,推动金融业务的高质量发展。同期,中央金融工作会议进一步明确了金融工作的五大方向,包括科技
在公司金融领域,米勒和迪格利安尼(1961)提出了非常著名的股利政策不相关理论:在一个完全无摩擦的金融市场中,理性的投资者不会因为股利政策的形式以及分配的比例而改变对公司的价值判断,因此股利政策不影响公司的价值。而当考虑税收因素时,如果分红的税率高于股票回购的资本利得税率,公司理论上就不应该选择分红这一股利政策。然而,现实情况是,直至20世纪90年代中期,尽管当时美国的分红税率高于股票回购税率
自2021年6月首批9只产品上市以来,中国基础设施公募REITs(以下简称“C-REITs”)启航已三年有余。C-REITs以基础设施为底层资产,从无到有、从有到优,不断探索适合中国土壤的发展之路。站在C-REITs常态化发行的开端,回溯来时道路,着眼当下市场需求,期待继续以稳健之姿探寻未来发展方向、建立健全多层次REITs市场。 C-REITs发展历程回顾 C-REITs的发展大致可分为
国际货币体系是各国经济往来深化的产物。但直到第二次工业革命发生,真正意义上的国际货币体系才逐渐形成。就国际货币制度的历史沿革而言,无论是自18世纪因机缘巧合下形成的金本位,还是精心筹划的布雷顿森林体系,最终都是围绕国际贸易和国际资本流动中占主导地位的国家,通过其对外辐射出的网络系统,在各国之间就汇率制度、储备货币和国际收支调整机制形成的安排。国际货币体系从来都是国内经济体系的对外延伸,面对它,
2024年6月,欧盟委员会修订发布了欧盟金融资本监管新规,即资本要求监管条例Ⅲ(Capital Requirements Regulation, 简称CRR3)和资本要求指令Ⅵ(Capital Requirements Directive, 简称CRD6),分别将于2025年1月1日和2026年底前实施。作为欧盟银行监管的重要法规,本次资本监管新规的修订,除落实巴塞尔协议Ⅲ最终规则的相关要求外,首